sk
SK
CZ | EN
MENU
BLOG

Kryptomeny sú veľkým hitom – sú aj dobrou investíciou?

V poslednom čase sa všade píše o kryptomenách – bitcoine, ethereu a mnohých ďalších. ...

Zistiť viac

Ako si poradiť s nízkymi úrokmi

Príde pani vo vyššom veku na pobočku nejakej banky a posťažuje sa, že termínované vklady nič nevynášajú. Pozor, toto nie je začiatok vtipu, ...

Zistiť viac

Aký je Váš investičný horizont?

Táto otázka je jednou z ďalších dôležitých, ktoré sa pýtame klientov pri zisťovaní vhodnosti poskytovanej investičnej služby a finančného nástroja pre klienta (MIFID dotazník). Naposledy ...

Zistiť viac

Investovať do dlhopisov s kratšou alebo dlhšou splatnosťou?

Pripomeňme si záver z analýzy „Kedy budú rásť úrokové sadzby v eurozóne“, ...

Zistiť viac

Prečo sa nespoliehať iba na P/E ukazovateľ

Ak chceme byť úspešní ako investor, musíme mať hlavne svoj cieľ, čo chceme dosiahnuť a k tomu prostriedky, ako to dosiahnuť. K prostriedkom môžeme zaraďovať aj ukazovatele, na základe ktorých sa rozhodujeme, ...

Zistiť viac

Kľúčové postavy Európskej únie

Kto vlastne určuje smer, ktorým sa EÚ uberá? Na prvý pohľad jednoduchá odpoveď – no predsa inštitúcie a ľudia v nich. Avšak koho vplyv dominuje? A kto sú vlastne títo ľudia? Hneď ...

Zistiť viac

„Au revoir“ staré Francúzsko

Zmeny sa však šibnutím čarovného prútika neudejú a ani partneri v Nemecku už nemajú taký silný mandát ako pred pár mesiacmi. Macron na rebríčku popularity dosiahol ...

Zistiť viac

Macron vie, čo robí

Tento rok bol v Európskej únii volebne náročný. Dôležité hlasovania sa konali okrem Talianska vo všetkých piatich ...

Zistiť viac

Aby vás netrápili kurzové pohyby

Česká koruna si dlhé obdobie odvykla od pohybov a držala sa vo veľmi úzkom pásme okolo hodnoty 27 korún za 1 euro. Dalo by sa povedať, že v tom čase sa mohol investor úplne odosobniť od jedného ...

Zistiť viac

Akcie a analytici

Nízke sú aj výnosy na dlhopisoch, bez ohľadu na to, či ide o štátne alebo korporátne dlhopisy, krátke alebo dlhé, kreditne kvalitné alebo kreditne nekvalitné. Investor, ktorý hľadá ...

Zistiť viac

Staré, staršie, najstaršie

Aká je najstaršia firma na svete? Aký biznismodel používa? Má jeden produkt, alebo ho neustále mení? Najstaršou bankou sveta je talianska Monte dei Paschi di Siena. Bola založená v roku ...

Zistiť viac

Sú akcie rizikové? Záleží na uhle pohľadu

Akcie sú rizikový investičný nástroj, pri ktorom môžete stratiť nemalú časť investovaného kapitálu. To je fakt. Ale platí to vždy? Odporúčaný investičný horizont pri akciách ...

Zistiť viac

Investícia do nehnuteľností verzus do akcií

Dovolím si odhadnúť, že čitateľ tohto blogu vlastní byt alebo dom. Na Slovensku totiž viac ako 91 % domácností vlastní nehnuteľnosť určenú na bývanie. Ide o jedno z najvyšších ...

Zistiť viac

Ako zareagujete na nerealizovanú stratu 10 percent?

Určite sa mnohí z Vás stretli s vypĺňaním tzv. klientskych dotazníkov kvôli potrebe zistenia investičného profilu klienta pred prípadným investovaním. Otázka z nadpisu patrí k tým ...

Zistiť viac

Kopírovať stratégie úspešných obchodníkov?

Tak ako všetko, aj finančný trh prechádza svojím vývojom. Objavujú sa nové finančné nástroje a investori vyhľadávajú neobvyklé spôsoby a príležitosti, ako zhodnotiť svoj kapitál. Takéto nástroje nazývame alternatívne investície. ...

Zistiť viac

Výnimočnosť máme v génoch

Privátne bankovníctvo. Pojem, s ktorým sa stretol snáď už každý Slovák. U väčšiny evokuje predstavu istej exkluzivity a bohatstva, na otázku, čo presne sa pod týmto termínom skrýva, však nevie správne odpovedať každý. Definícia ...

Zistiť viac

Úpadok ropných veľmocí

Ropa bola dlhé roky obľúbeným investičným nástrojom. Ponúkala vcelku jednoduchý príbeh o čoraz menších náleziskách, o čoraz vyššom dopyte a tým o donekonečna rastúcej cene. „Americkí inžinieri" však s bridlicovou ťažbou zamiešali ...

Zistiť viac

Nie absolútne, ale relatívne

Akcie dosahujú nové maximá, výnosy dlhopisov sú na minimách alebo blízko nich. Otázka znie – kam investovať? Pri akciách si treba uvedomiť, že absolútna hodnota indexu nemôže byť hodnotiacim kritériom. Ak mal index hodnotu 10 000 bodov ...

Zistiť viac

Dobrodružstvo českej koruny

Najvýznamnejšou udalosťou v našom regióne za posledné týždne bolo uvoľnenie fixného režimu českej koruny. Skončila sa tak triapolročná „akcia" Českej národnej banky, počas ktorej držala prostredníctvom devízových intervencií kurz tesne ...

Zistiť viac

Nie na každej myšlienke sa dá zarobiť

Dobrá myšlienka potrebuje aj dobré riešenie alebo nie je všetko zlato, čo sa blyští. Človek je tvor rozumný. Väčšinou. S rozumom súvisia myšlienky. Niektoré stoja za pozornosť, niektoré nie. Ak sa prenesieme do sveta investícií, tak ...

Zistiť viac

Dozrel čas na začiatok rodinnej ságy? Celkom určite!

Takmer tri desaťročia po Nežnej revolúcii a začiatku slobodného podnikania u nás sme svedkami fenoménu, ktorý sme doposiaľ poznali len zo západnej Európy. Obracajú sa na nás prví „podnikateľskí pionieri", ktorí po dekádach strávených budovaním ...

Zistiť viac

Francúzsko v ohrození

Vo Francúzsku sa v nedeľu 23. apríla 2017 uskutoční prvé kolo prezidentských volieb. Ak žiaden kandidát nezíska aspoň 50-percentnú podporu, prví dvaja kandidáti postupujú do druhého kola, bude sa konať 7. mája. Viaceré predvolebné prieskumy ...

Zistiť viac

Investovanie v čase nízkych úrokových sadzieb

Posledné roky každý z eurových investorov zažíva nové prekvapenia. Tie sú pre každého z nás o to väčšie, ak sa na finančných trhoch pohybujeme už nejaký ten rôčik. Napríklad ja osobne pôsobím v oblasti financií už 17 rokov a ...

Zistiť viac

Kedy budú rásť úrokové sadzby v eurozóne?

V posledných mesiacoch sa deflačná hrozba stráca a čoraz častejšie a hlasnejšie sa ozývajú hlasy za ukončenie kvantitatívneho uvoľňovania a dokonca aj za vyššie sadzby. Je už však na to čas? A bude vôbec v blízkej budúcnosti? Nebudú novým ...

Zistiť viac

Trumpova cesta na vrchol

Našincovi sa koncept amerického sna – kariéry, ktorá z niktoša spraví hviezdu a boháča – môže javiť ako úsmevné klišé omieľané v nespočetnom množstve filmov. No pre Američanov je to kultový príbeh. Presne takto katapultovali ...

Zistiť viac

Ktorý z uvedených nástrojov podlieha najväčšej volatilite?

Tento blog by mal byť pokračovaním v rozoberaní otázok z nášho MIFID testu. Minule sme sa venovali otázke, kedy je správny čas na nákup akcií, dnes by sme sa chceli venovať volatilite nástrojov. Ktorý z uvedených nástrojov má podľa Vás ...

Zistiť viac

Dvojrýchlostná európska integrácia

25. marca 2017 sa má v Ríme konať dôležitý summit Európskej únie. Termín a miesto nie sú vybraté náhodou, pred 60 rokmi sa tu zrodila Rímska zmluva medzi Talianskom, Francúzskom, Nemeckom, Holandskom, Belgickom a Luxemburskom, ktorá položila ...

Zistiť viac

Pred rizikom neutečieš

Riziko a výnos sú jednou stranou tej istej mince. To je jeden zo všeobecne známych, ale dôležitých princípov v oblasti investícií. Často sa k riziku a výnosu pridáva ešte aj likvidita, vytvárajúc trojuholník investičných parametrov.  Existuje ...

Zistiť viac

Express certifikát – zrýchlená šanca na zaujímavý výnos

Kto z nás by v časoch nízkych úrokových sadzieb nezatúžil po zaujímavejšom a vyššom výnose? A s prijateľným rizikom? Myslím si, že takých je nás viac. Otázkou ostáva, kde nájsť cenný papier do nepohody (pre stagnujúce alebo mierne rastúce ...

Zistiť viac

Zvyšovanie sadzieb v eurozóne nie je horúcou témou

V posledných mesiacoch sa deflačná hrozba stráca a čoraz častejšie a hlasnejšie sa ozývajú hlasy za ukončenie kvantitatívneho uvoľňovania a dokonca aj za vyššie sadzby. Je už však na to čas? A bude vôbec v blízkej budúcnosti? Nebudú ...

Zistiť viac

Kedy je podľa Vás najlepšia príležitosť na kúpu akcií?

Presne tak znie jedna z otázok zisťovania primeranosti/vhodnosti poskytovanej investičnej služby a finančného nástroja pre klienta (inak povedané MIFID, prvá časť). Toto sa pýtame každého klienta, ktorý má záujem o službu riadeného portfólia. ...

Zistiť viac

Theresa May je optimistka

V utorok 17. januára 2017 predniesla britská premiérka Theresa May najdôležitejší prejav vo svojej kariére. Vysvetlila v ňom, ako krajina naloží s minuloročným rozhodnutím britských voličov odísť z Európskej únie. Predovšetkým, ...

Zistiť viac

Močiť proti vetru, pľuť proti nebu

Dňa 19. decembra 2016 bol Donald Trump zvolený zborom voliteľov za amerického prezidenta, 20. januára 2017 sa ním stane aj oficiálne. Samozrejme, do určitej miery ide len o formality a za prezidenta bol považovaný už od zverejnenia výsledkov volieb ...

Zistiť viac

Prečo kupujeme nezmysly? III.

V dnešnom blogu sa pozrieme na ďalší druh nezmyselného investovania: ide o situácie, kde Vám ponúkajú nielen vysoké výnosy, ale aj vysoké poplatky. Z tohto súdka sú aj „investície", ktoré ponúkala (a asi stále ponúka) jedna nemenovaná ...

Zistiť viac

Prečo sa bojíme investovať do drahých kovov

Väčšina ľudí má rada bezpečné veci, ktoré pozná. Rovnako sa správajú aj investori a investujú do cenných papierov, ktoré poznajú alebo si aspoň myslia, že ich poznajú. Pokiaľ ide o spoločnosť, urobia si makroekonomickú analýzu, prečítajú ...

Zistiť viac

Najambicióznejšia akvizícia tohto roka

Sedemnásteho novembra tohto roku potvrdili na špeciálnom stretnutí akcionári Tesla Motors drvivou väčšinou 85 % navrhovanú akvizíciu spoločnosti SolarCity. Treba však dodať, že CEO Elon Musk a ostatní zaujatí partneri, ktorí sú zároveň aj ...

Zistiť viac

Neistá budúcnosť EU

Mám obavy. Obavy z budúcnosti eura, eurozóny a Európskej únie. Som už z generácie, ktorej sa páči byť Európanom. Páči sa mi aj euro z rôznych dôvodov. Páči sa mi cestovať bez hraníc a platiť jednotnou menou. A naozaj si neželám ...

Zistiť viac

Ach, tie úrokové sadzby

Zvláštne sú tie úrokové sadzby. Raz klesajú, inokedy stúpajú a nie je výnimkou, že sa nemenia vôbec. Bože, a koľko ich je. Jedna je od centrálnej banky, ďalšia od komerčných bánk. Niektoré sa odvolávajú na swapy, iné na výnosovú krivku. ...

Zistiť viac

Prečo kupujeme nezmysly? II.

Začneme ruletou. Inteligentný človek nejde hrať ruletu s cieľom zarobiť. Ide sa zabaviť. Samozrejme, môže mať šťastie a vyhrá. Ale štatisticky ide prehrať, tak sú nastavené výherné pomery na rulete. Matematika jednoducho nepustí. Teraz ...

Zistiť viac

Môžeme byť všetci v kancelárii?

Môže teda existovať ekonomika, kde budú len služby, v ktorej budeme dokonca všetci sedieť len v kancelárii? Môže byť ekonomika bez priemyslu? Najprv si definujme pojmy. Každá jedna svetová ekonomika je zložená z troch hlavných ...

Zistiť viac

Staviť všetko na jednu kartu?

Určite sa medzi Vami nájdu takí, ktorí nikdy v živote nestrávili čo i len minútu v herni a nestavili si na červenú alebo čiernu farbu. Niektorí z Vás, naopak, zažili ten adrenalín, keď niekoľko žetónov stavili na svoje obľúbené číslo. ...

Zistiť viac

Príliš optimistická centrálna banka za oceánom

V prvých dvoch novembrových dňoch zasadala americká centrálna banka (FED), presnejšie jej Výbor pre operácie na voľnom trhu. Úrokové sadzby sa nezmenili. Do konca roka nás čaká ešte jedno zasadnutie, v dňoch 13. – 14. decembra. Keďže ...

Zistiť viac

Prečo kupujeme nezmysly? I.

Samozrejme, nikoho sa nechcem dotknúť, ale za 25 rokov praxe som videl toľko investičných nezmyslov, že mi je ťažko mlčať. Hlavnou motiváciou, prečo som sa odhodlal napísať takýto blog, je to, že mi je vždy veľmi ľúto, ak ľudia (klienti) ...

Zistiť viac

Kúpili by ste si dlhopis so záporným výnosom?

Rovnako ako zatiaľ nepoznáme, ako sa tieto podmienky prejavia v súčasnom globalizovanom svete na globálnej ekonomike ako celku. Jednou z takých skutočností sú extrémne expanzívne monetárne politiky centrálnych bánk vyspelých ekonomík sveta. ...

Zistiť viac

Británia a svet tri mesiace po brexite

  Brexit, teda rozhodnutie Britov opustiť Európsku úniu (EÚ), bolo ešte v júni a na začiatku júla označované za „tragické rozdelenie“ či „najhlúpejší nápad storočia“. S výnimkou lacnejších peňazí a personálnych zmien ...

Zistiť viac

SP 500, DAX a EUR/USD - technická analýza

Americký akciový index naplnil negatívny scenár, keď sa minulý týždeň pozrel k hodnote 2 100 bodov, kde bol silný support. Ten aj otestoval a bol rýchlo skúpený. Bohužiaľ, nový týždeň otvoril mimo rastového kanálu, čo by mohlo znamenať, ...

Zistiť viac

Modrá, alebo červený?

Už o mesiac, 8. novembra 2016, sa budú v USA konať prezidentské voľby1. Kandiduje šesť osôb a najvyššiu šancu má kandidátka „modrej“ Demokratickej strany Hillary Clinton a kandidát „červenej“ Republikánskej ...

Zistiť viac

S&P 500, DAX a EUR/USD - technická analýza

Americký akciový index sa po brexite veľmi rýchlo spamätal. Začiatkom júla prekonal aj svoje historické maximá a dostal sa do rastového trendu, v ktorom je do dnešného dňa. Tento týždeň sa nesie v znamení miernej korekcie. Zospodu ho chráni ...

Zistiť viac

Akcie na mínovom poli

Akciový trh je v  dobrej nálade − viaceré indexy sú na lokálnych maximách, americké akcie sa dokonca v auguste dostali na najvyššie úrovne v histórii. Trh si nevšíma riziká − skákajúce ceny ropy, kvalitu hospodárskeho rastu v Číne ...

Zistiť viac

Prečo sa bojíme akcií? II.

V mojom poslednom blogu sme zabŕdli do ťažkej témy: Prečo sa vlastne bojíme akcií? Povedali sme si, že sklamanie z akcií väčšinou vyplýva zo zlej komunikácie finančného poradcu a z nereálnych očakávaní klienta. Naznačili sme, že ani investičný ...

Zistiť viac

Svätý grál investorov

Podľa môjho názoru to bude aktívum, ktoré má vysoký výnos, vysokú likviditu, nízke riziko a skoro žiadnu volatilitu. Avšak nájsť takýto investičný poklad zostane asi aj naďalej len sci-fi. Každý investor musí robiť kompromisy, či už na ...

Zistiť viac

Zvyšujú migranti ekonomický rast?

Starý kontinent čelí obrovskému náporu migrantov. Kým ešte pred niekoľkými rokmi žiadalo o azyl v Európskej únii asi 25 000 osôb mesačne, v roku 2012 sa ich počet začal postupne zvyšovať a v prvej polovici roka 2014 dosahoval až 40 000 osôb ...

Zistiť viac

Sekundárny trh spája klientov

Kúpili ste dlhopisy a predčasne potrebujete peniaze? Alebo len hľadáte atraktívnu investíciu? Máme pre Vás riešenie. Je ním sekundárny trh Privatbanky, ktorý skrýva výhody pre obidve strany. Naši dlhoroční klienti veľmi dobre vedia, ...

Zistiť viac

BREXIT, rozvod po anglicky

V júnovom referende o členstve v Európskej únii (EÚ) čelila Veľká Británia jednému z najosudovejších politicko-ekonomických rozhodnutí od konca 2. svetovej vojny. Je piatok 24. júna, zhruba pol piatej ráno. Cez sklenenú stenu kancelárie ...

Zistiť viac

Británia z Únie odchádza, ale v Európe zostáva

23. júna takmer 17 a pol milióna Britov rozhodlo, že krajina odchádza z EÚ. Referendum nemá automaticky vykonateľný účinok, ale všeobecne sa očakáva, že parlament zahlasuje v súlade s vôľou voličov. Finančný trh ráno, ešte pred ...

Zistiť viac

Štyri neisté oblasti vývoja americkej ekonomiky

Májové dáta o počte novovytvorených pracovných miest okrem poľnohospodárstva v americkej ekonomike, tzv. Nonfarm Payrolls, poskytli znepokojujúci výsledok − iba 38-tisíc pracovných miest. V porovnaní s tohtoročným mesačným priemerom na ...

Zistiť viac

9 krajín eurozóny na východe

V minulom týždni dňa 7. júna 2016 zverejnila Európska centrálna banka tzv. Konvergenčnú správu za rok 2016. Ako napovedá už názov, ide o opis, ako sú krajiny Európskej únie, ktoré ešte nie sú členmi eurozóny, pripravené vstúpiť do eurozóny. ...

Zistiť viac

Japonský jen a neľahká úloha Bank of Japan

Možno tvrdiť, že japonský jen je jednou z mien, ktoré sa veľkou mierou podieľajú na objeme obchodov na medzinárodnom devízovom trhu. Japonsko je treťou najväčšou ekonomikou sveta a patrí medzi najväčších exportérov. Krajina dosiahla iba ...

Zistiť viac

Prestáva sa mi to páčiť

Prestáva sa mi to páčiť. Naozaj. Záporné úrokové sadzby. Politiku záporných úrokových sadzieb, ktoré zaviedlo Japonsko a Európa ho nasledovala, nepovažujem vôbec za šťastnú. A to nemám na mysli problémy, s akými zápasia banky, aby sa ...

Zistiť viac

Nie je všetko zlato, čo sa blyští...

Zlato, zlato... Tzv. asset-pickeri, ktorí hľadajú svoju tutovku (jednu akciu, jednu komoditu, jednu menu), sú z neho tento rok nadšení. Od začiatku roka prinieslo jeho držiteľom vyše 17 %. Za 14 týždňov.  Vývoj jeho ceny za r. 2016 možno sledovať ...

Zistiť viac

Lepšie byť spravodlivo bohatý ako nespravodlivo chudobný

Často sa môžeme stretnúť s názormi, že nerovnosť v príjmoch či v bohatstve sa vo svete prehlbuje. Je to nespravodlivé, môže to viesť k sociálnym konfliktom a k celkovej labilite spoločnosti, napríklad aj k prepadom na finančnom trhu. A žiaducim ...

Zistiť viac

Prečo sa bojíme akcií? I.

Už niekoľko desiatok rokov túžim po malej útulnej reštaurácii. Naivne si myslím, že dobrou kvalifikáciou na vlastnenie reštaurácie je to, že som gurmán. Viem variť možno päť jednoduchých jedál, nemám žiadne skúsenosti s organizáciou práce ...

Zistiť viac

Brexit: Jednosmerný lístok do neznáma

Vo štvrtok 23. júna 2016 sa vo Veľkej Británii uskutoční dlho očakávané referendum o budúcnosti Veľkej Británie v Európskej únii. Voliči budú odpovedať na nasledovnú otázku: „Should the United Kingdom remain a member of the European Union ...

Zistiť viac

Ropa − hra s nulovým súčtom

Ceny ropy padli na začiatku roka 2016 na nové 13-ročné minimá, keď cena klesla pod hranicu 28 dolárov za barel, a napriek tomu, že mnohým robí táto skutočnosť vrásky na čele, pre väčšinu obyvateľstva a podnikov je lacná ropa ...

Zistiť viac

Mínus nekonečno

Od spustenia posledného kola kvantitatívneho uvoľňovania v eurozóne uplynul práve rok. V januári 2015 Európska centrálna banka rozhodla a v marci 2015 začala nakupovať cenné papiere s investičným stupňom denominované v eurách, ktoré vydali ...

Zistiť viac

And the Oscar goes to... China!

Na začiatku roka zamiešala karty na finančnom trhu Čína. Hneď po sebe zverejnila dva indikátory dôvery v priemysle PMI Manufacturing1 a Caixin PMI Manufacturing2 a oba boli negatívne. Obavy o osud druhej najväčšej ekonomiky ...

Zistiť viac

Ropa (a jej cenové predpovede) verzus akcie

V poslednom čase prichádzajú komoditní analytici s bombastickými predpoveďami, kam až môže cena ropy klesnúť. 20 USD, 15 USD, 10 USD. Rozhodne nepatrím medzi tých, ktorí by obhajovali investície do komodít. Jednak neprinášajú žiaden priebežný ...

Zistiť viac

Viróza na trhu

Ležím v posteli, mám teplotu už len 37,5 stupňov a vcelku utriedené myšlienky. Samozrejme, že aj v takej slabej chvíli sledujem trh. Pozerám, ropa 31 USD, DAX ledva bojuje o hranicu 9700 bodov, S&P 500 je takisto na míle vzdialené od ...

Zistiť viac

Trampoty s prognózami

S blížiacim sa koncom každého roka sa z rôznych médií a ďalších informačných kanálov valia predpovede vývoja finančného trhu v budúcom roku. Niekedy sú len veľmi všeobecné, ale niektoré si, naopak, trúfajú presne odhadnúť cenu konkrétneho ...

Zistiť viac

Trh, nepreháňaš to?

Európska centrálna banka vo štvrtok 3. decembra prijala niekoľko opatrení na zvýšenie slabej inflácie: 1. Znižuje úrokovú sadzbu na vklady komerčných bánk do centrálnej banky z -0,20 % na -0,30 %; 2. Predlžuje predpokladané ukončenie programu ...

Zistiť viac

Dôchodkové zamyslenie III.

Ľudia musia v sebe zmeniť myslenie. Stále žijú u nás generácie, ktoré boli dlhšie alebo kratšie konfrontované so socializmom. Konkrétne s jeho úlohou postarať sa o človeka. Stále existuje v ľuďoch hlboko zakorenené presvedčenie, že ...

Zistiť viac

Privátne bankovníctvo na Slovensku...

Privátne bankovníctvo na Slovensku je pomerne mladé, jeho históriu možno zrátať na prstoch dvoch rúk, a len málo ľudí s ním má nejakú skúsenosť. Viacerí už počuli o „storočných" bankových domoch vo Švajčiarsku alebo v Lichtenštajnsku, ...

Zistiť viac

Meny? Nie, radšej akcie a dlhopisy

Zdá sa, že príležitostí na vysoké zhodnotenie investícií je čoraz menej. Peňažný trh je už dlho nezaujímavý − úrokové sadzby sú vo vyspelých krajinách často blízko nuly. Tam, kde sú úrokové sadzby vyššie, je zase peňažný trh pre ...

Zistiť viac

Dôchodkové zamyslenie II.

Priebežne financované dôchodkové systémy sa vo všeobecnosti odlišujú mierou solidarity alebo, naopak, zásluhovosti, ktorá je v nich zakomponovaná. Svet a my Na jednej strane spektra stojí plne zásluhový systém, ...

Zistiť viac

Invázia robotov

Berie robotizácia ľuďom prácu? Mnohí z nás sa stretli so strachom, že masové rozšírenie robotov postupne zničí ľudskú prácu, krajiny zachváti masová nezamestnanosť a civilizácia skolabuje. Nie sú to nové obavy, podobné ...

Zistiť viac

9 často opakujúcich sa chýb pri investovaní na burze

Obchodovanie na burze je určite atraktívny, ale pomerne náročný spôsob zhodnocovania finančných prostriedkov. Kvôli svojej zložitosti a rozsahu je ťažké identifikovať chyby, ktoré negatívne ovplyvňujú obchodné výsledky. Ale niektoré chyby ...

Zistiť viac

Dôchodkové zamyslenie I.

Bežní ľudia dlhodobo cítia, že medzi súčasnou pravicovou a ľavicovou časťou politického spektra nie je dramatický rozdiel. V programoch jednotlivých strán, ktoré však takmer žiadny volič nečíta, by sa rozdiely ešte našli. V reálnej praxi ...

Zistiť viac

Deformácia eurozóny pokračuje

V každodennej záplave správ a komentárov k zvyšovaniu sadzieb v USA, k čínskemu rastu či osudu dieselových motorov v posledných týždňoch sa stratila myšlienka eurokomisára pre hospodárske a menové záležitosti Pierra Moscoviciho o zriadení ...

Zistiť viac

Ako sa vyrovnať s veľkými stratami

Každý, kto sa zaujíma o investovanie, vie, aká dôležitá je psychika investora a sebadisciplína, schopnosť zachovať si chladnú hlavu aj v ťažkých časoch, keď ide trh proti nám a my musíme mať odhodlanie nepoľaviť z našej stratégie a ...

Zistiť viac

Strach Made in China

V uplynulých týždňoch a hlavne v tom minulom akciový trh zachvátila panika. Americký S&P 500 klesol za pár dní o vyše 10 %, nemecký DAX za rovnaký čas až o vyše 15 %, potom svoje straty korigovali. Hlavným spúšťačom sa stal vývoj ...

Zistiť viac

Taliansko, advokát federálnej Európy

Podľa niektorých názorov − napríklad neoficiálne aj podľa Medzinárodného menového fondu – je grécky verejný dlh nesplatiteľný. Principiálne, každý jeden verejný dlh je splatiteľný. Pri fyzickej alebo právnickej osobe dlh spravidla ...

Zistiť viac

Nie je fond ako fond: Exchange Traded Products

Vyššie spomínané ETF v predchádzajúcich častiach sú však len podskupinou širšieho okruhu produktov, ktoré sú nazývané Exchange Traded Products – ETP. Do tejto skupiny patria okrem ETF aj ETC – Exchange Traded Commodities ...

Zistiť viac

Nie je fond ako fond: hlavné výhody ETF

ETF ponúkajú ako otvorené podielové fondy možnosť investovania do väčšieho množstva titulov a nástrojov kapitálového trhu kúpou iba jediného cenného papiera. Znamená to, že investor si kupuje celé diverzifikované ...

Zistiť viac

Dosť silná Amerika

V posledných mesiacoch na trhu dominovala grécka avantúra. Tak ako sme predpokladali, skončila napokon dohodou – Gréci dostanú ďalší balík záchrannej pomoci a veritelia prísľub reforiem. Dohodu však považujeme len za kupovanie času ...

Zistiť viac

Ako začali v Európe „prachy“ padať z neba

Cesta do Frankfurtu je rýchla a bezproblémová. Let z Viedne trvá niečo viac ako hodinu a to je akurát tak dosť nato, aby lietadlo stihlo vzlietnuť do výšky 10-tisíc metrov nad morom a cestujúcim stevardi a stevardky naservírovali malý sendvič ...

Zistiť viac

Long alebo short? Odpoveď poznáme

V minulosti bolo výhodnejšie longovať, ale je výhodnejšie longovať aj teraz a v budúcnosti? Úrokové sadzby sú vo veľkej časti vyspelých krajín už dlhší čas na veľmi nízkych úrovniach, často blízko nule alebo dokonca aj pod ňou. ...

Zistiť viac

Nie je fond ako fond: história a najväčší správcovia ETF

V dnešnej časti o moderných a efektívnych riešeniach pre klientov si povieme niečo o krátkej, ale dynamickej histórii ETF. Exchange Traded Funds majú relatívne krátku históriu, len niečo vyše dvadsať rokov. Za tento krátky čas sa stali ...

Zistiť viac

Long alebo short? I. časť

Tí, ktorí sa pohybujú na finančnom trhu profesionálne, vedia už z názvu odhadnúť, čo bude predmetom ďalších riadkov. Pre ostatných najprv definícia. Long pozícia predstavuje nákup akéhokoľvek aktíva, pri ktorom investor očakáva, ...

Zistiť viac

Nie je fond ako fond: úvod do problematiky ETF

Investori na Slovensku a v Českej republike zvyčajne poznajú klasické podielové fondy, či už tuzemských, alebo zahraničných správcov. Spoločným znakom týchto fondov je to, že ide o aktívne riadené fondy. Za manažovanie portfólia fondu je zodpovedná ...

Zistiť viac

Komici v Aténach

Po niekoľkých rokoch relatívneho pokoja sa Grécko opätovne dostáva na stránky novín, reportov, agentúrnych správ, prezentácií a pod. Zmena prišla po odchode reformnej vlády Antonisa Samarasa a príchode vlády Alexisa Tsiprasa v januári tohto ...

Zistiť viac

Takto IPO vo vyspelých krajinách neprebieha

Tak nám zrušili doprivatizáciu nášho telekomunikačného giganta cez burzu.Na kapitálovom trhu pôsobím od roku 1997. Do dnešného dňa som čítal a počul o niekoľkých koncepciách rozvoja kapitálového trhu. Predaj monopolov cez burzu ...

Zistiť viac

Ako na forexe zmeniť 500 eur na 2 000 eur za 15 mesiacov

Investovanie na burze nebolo v minulosti také jednoduché ako dnes. Hlavne pre investorov s malým kapitálom. Dnes to nepredstavuje žiadny problém a pokojne môžete investovať aj s malou čiastkou ako je 500 eur. Pokiaľ chcete zhodnotiť svoj ...

Zistiť viac

Pokrok uľahčuje život, operačné riziko však neodstráni

Dnešným príspevkom o operačných rizikách by som chcel uzavrieť svoj okruh blogov venovaný rizikám vo finančníctve. Síce operačné riziko sa vyskytuje vo finančnom sektore už od pradávna, jeho história, odkedy sa stalo predmetom regulácie ...

Zistiť viac

Akciové komplikácie

Svetové akcie od začiatku roka rástli, index MSCI World zhodnotil o vyše 5 %.  Akcie vo vyspelých krajinách (index MSCI Developed Markets) vzrástli o niečo vyše 4 %, akcie rozvojových a rýchlo sa rozvíjajúcich krajín (MSCI Emerging Markets) ...

Zistiť viac

Ako nestratiť peniaze na finančnom trhu alebo ako centrálne banky ovplyvnili trh

Kým predošlý článok je príkladom toho, ako centrálne banky zverejňujú svoj odkaz finančnému svetu, v tomto príspevku sa budem venovať skôr príkladom toho, ako centrálne banky ovplyvnili dianie na finančných trhoch v priebehu niekoľkých januárových ...

Zistiť viac

Keď prehovorí guvernér BoE, trhy sa trasú

Nie je nás dokopy ani dvadsať.  Pred vstupom do budovy nás čaká rýchla bezpečnostná previerka, podobná tej na letisku. Prečo je nás tak málo a pracujeme tak skoro ráno, netypicky pre novinársky job? Vstupujeme totiž do tzv. lock-upu, kde ...

Zistiť viac

Investícia naprogramovaná na výnos

Prečo nasledovať trend? Keď pred 10 rokmi svetový akciový trh stratil viac ako polovicu svojej hodnoty, koniec dvadsaťročnej expandujúcej fázy bol spečatený. Investori museli zobrať na vedomie, že ...

Zistiť viac

Kam smeruje Európa?

Hoci je Európa aj dnes ekonomicky jedna z najdôležitejších a najzaujímavejších oblastí sveta, postupne a neustále stráca svoje postavenie na mape svetovej ekonomiky. Kým v roku 1980 sa tu tvorilo 30 % svetového HDP, dnes je to len šestina. Podiel ...

Zistiť viac

Vždy dobre zvážte kurzové riziko

V prípade kurzového rizika si ho asi každý z nás viac uvedomoval  v časoch, keď sme ešte nakupovali za slovenské koruny. Keď našinec išiel na nákupy do Rakúska alebo niekam na dovolenku, hneď začal výmenným kurzom prepočítavať, koľko ...

Zistiť viac

Maxím a miním sa nebojme

V poslednom období sa s rekordmi na finančnom trhu roztrhlo vrece – výnos 10-ročného nemeckého štátneho dlhopisu spadol pod výnos jeho japonského náprotivku, na najvyššie úrovne v histórii sa dostal americký akciový index S&P 500 a aj ...

Zistiť viac

Kvalitatívne uvoľnenie

Popri už vykupovaných bankových a korporátnych dlhopisoch začne od marca 2015 vykupovať na trhu aj štátne dlhopisy, spolu všetky druhy papierov za 60 mld. eur mesačne. Emitenti ...

Zistiť viac

Finančné riešenie šité na mieru

Pri komunikácii s našimi klientmi sa často stretávame s rôznymi požiadavkami, či už na diverzifikovanie rizika medzi rôznych emitentov, prípadne so zvýšenou požiadavkou na likviditu alebo na konzervatívne zhodnotenie pri dlhšej lehote splatnosti ...

Zistiť viac

Dva pohľady na finančný trh II.

Rok 2014 bol veľmi zaujímavý, napokon tak ako každý predchádzajúci. Na jeho začiatku by snáď nikto na svete netvrdil, že prepuknú rusko-ukrajinský konflikt a vojna o islamský kalifát na Blízkom východe. A že cena ropy stratí za pol roka ...

Zistiť viac

Dva pohľady na finančný trh I.

Pred rokom sme v podobne zameranom komentári („Do rovnakej rieky v roku 2014 nevstúpiš") predpovedali pokračovanie menových a fiškálnych stimulov po celom svete. Úrokové sadzby najmä vo vyspelých krajinách mali zostať veľmi nízko. Výnosy ...

Zistiť viac

Správne načasovanie investície

Všetci poznáme klasické termínované vklady: garantujú vyplatenie istiny a pevného úrokového výnosu pri splatnosti takéhoto vkladu. Okrem toho existujú aj štruktúrované termínované vklady, ktoré garantujú vyplatenie istiny pri splatnosti, ale ...

Zistiť viac

Pomôže eurozóne QE? Podľa mňa nie

Americká ekonomika čelila po páde Lehman Brothers na jeseň 2008 poklesu HDP, spotrebiteľskej dôvery, maloobchodných tržieb, priemyselnej produkcie a rastu nezamestnanosti. Nebudem rozoberať, prečo sa to stalo. Na eliminovanie uvedených problémov ...

Zistiť viac

Pri investícii zvážme aj likvidné riziko

Dnes by som sa vo svojom blogu chcel zamerať na riziko LIKVIDITY. V praxi si ho nie každý investor uvedomuje, ale patrí medzi štyri základné riziká (kreditné, úrokové, likvidné a forexové riziko). ...

Zistiť viac

Nie je termiňák ako termiňák

Čo láka klienta investovať do termínovaného vkladu s menovou opciou (Dual Currency Deposit - DCD)? Tento produkt investorovi ponúka šancu získať výrazne vyššie úrokové sadzby na vkladovom účte s jedinou malou, ale podstatnou nevýhodou, ...

Zistiť viac

Sporenie vo forme investovania. Jednorazovo, alebo pravidelne?

Človek, ktorý má v sebe vypestovanú zodpovednosť alebo snahu zabezpečiť svoje deti či vnúčatá, sa snaží sporiť. Samozrejme, sporí aj priebežne, aby uspokojil svoje potreby a túžby (napr. auto, dovolenka). V neposlednom rade si môžeme ...

Zistiť viac

Ako sa menili sporiace produkty v čase

Bankovníctvo založené na zhodnocovaní úspor sa objavuje už v Babylone a je evidentné, že sporenie je blízke ľuďom oddávna a vytváranie si finančných rezerv na účely budúcich investícií alebo v prípade neočakávaných udalostí je prirodzenou ...

Zistiť viac

Ako v živote dosiahnuť finančnú slobodu?

Chceli by ste dosiahnuť vo svojom živote finančnú slobodu? Úplne jednoduchá otázka, na ktorú by azda každý z nás odpovedal rovnako: samozrejme, že áno. Mnohí by dokonca odpovedali bez toho, aby sa zamysleli nad tým, čo to vlastne finančná ...

Zistiť viac

Americký úrokový Halloween

Akcie sú od polovice septembra pod stresom. Ten odštartovala americká centrálna banka, keď opätovne znížila objem nakupovaných cenných papierov do svojho portfólia z 25 na 15 mld. USD mesačne. Podľa očakávaní by mala na konci októbra rozhodnúť ...

Zistiť viac

Čo nové na Západe

Názvom som si pomohol parafrázou pamätnej vety „na západe nič nové“ z pera E. M. Remarqua v kontexte, že na Západe sa niečo nové udialo. Commerzbank sa minulý týždeň postarala v Nemecku o poriadny rozruch, keď ako prvá domáca banka ...

Zistiť viac

Zlato – jeden kov, veľa faktorov

Keď sa v roku 2011 cena zlata dostala na najvyššiu úroveň v histórii a prekročila 1 900 dolárov za uncu, predpovede o prekročení hranice 2 000, 5 000, ba aj 10 000 dolárov sa sypali ako na bežiacom páse. Opak sa stal pravdou - zlato zamierilo nadol. ...

Zistiť viac

Prečo sporiť a generačné rozdiely v šetrení

Otázku prečo, ako a či vôbec sporiť, si kladú asi najviac mladí ľudia. Pokiaľ by mali Slováci navyše 33 194 eur (teda milión korún), najčastejšie by ich uložili alebo si kúpili nehnuteľnosť na bývanie, prípadne by peniaze minuli na auto. ...

Zistiť viac

Kúzlo pravidelných výnosov

Slováci ako národ sú veľmi sporiví a je to tak aj z dôvodu, že v oblasti investovania sa nie vždy cítia isto. Na druhej strane ich však priťahujú nadpriemerné pravidelné výnosy a v tom prípade sa ľahko môže zabudnúť na ...

Zistiť viac

Základné poznatky predtým, ako sa rozhodnem investovať II.

V prvej časti môjho blogu som sa venoval poplatkom. V dnešnej časti sa chcem venovať kľúčovým oblastiam pri výbere najvhodnejšej investície.  Predtým, ako sa rozhodnete do niečoho investovať, zistite si odpovede na nasledujúce otázky: Ako ...

Zistiť viac

Mladí ľudia a ich vzťah k sporeniu

Už od nepamäti sa nám rodičia snažili vštepiť pár pravidiel a zásad, ako sa správať, ako si určiť v živote priority a, samozrejme, aj o zodpovednosti k peniazom. Ako človek postupne dospieva, začína si uvedomovať, že je zodpovedný ...

Zistiť viac

Európska centrálna banka čarovnú lampu nemá

Ekonomika eurozóny stagnuje, mnohí očakávajú od Európskej centrálnej banky, že odmrazí zamrznutý úverový trh a ekonomika začne rásť. „Aspoň“ tak rýchlo ako americká. V septembri ECB znížila úrokové sadzby - za týždennú pôžičku ...

Zistiť viac

Základné poznatky predtým, ako sa rozhodnem investovať I.

“Vo vašom časopise radíte, čomu sa v investovaní vyhnúť. Poraďte už niekedy aj to, do čoho má klient investovať..." Podobné otázky dostávame na Odbore privátneho bankovníctva pomerne často v rôznych diskusiách s klientmi alebo mailom ...

Zistiť viac

Úverové riziko – týka sa ma, alebo nie?

Na základe svojej praxe v bankovníctve som dospel k názoru, že nie každý človek, ktorý si požičiava alebo investuje peniaze, si uvedomuje, že sa vystavuje úrokovému riziku. Keď som si dal vyhľadať na Wikipédii tento pojem, našiel som nasledujúcu ...

Zistiť viac

Bezcenné peniaze

V učebniciach sa dočítame, že „úrok je cena peňazí“. V súčasnosti, keď je základná úroková sadzba Európskej centrálnej banky len 0,15 %, je cena peňazí blízka nule. Z toho logicky vyplýva, že ...

Zistiť viac

Akciový trh: korekcia, alebo trend?

Za mesiac spadol americký S&P 500 o 4 %, európsky akciový index Stoxx 600 o 7 % a nemecký akciový index DAX až o 10 %. Ide len o korekciu, alebo začiatok negatívneho trendu?  Negatívna nálada sa začala v druhom júlovom týždni. ...

Zistiť viac

Vyspelé diverzifikované riešenia sú teraz ešte dostupnejšie

V Privatbanke klientom radíme, aby nepozerali len na potenciálne zhodnotenie svojich finančných prostriedkov, ale predovšetkým na ich ochranu. Tú možno dlhodobo budovať prostredníctvom rozumnej diverzifikácie. Naším tradičným nástrojom riadenej ...

Zistiť viac

Maldivy, Palau, Bahamy. Boli ste tam?

Z medzinárodného uhla pohľadu sú najzaujímavejšie krajiny, ktoré majú svetovo unikátne prírodné úkazy (Island), historické pamiatky (Taliansko) alebo majú more a sú blízko významných trhov ...

Zistiť viac

Dopadne japonský šíp aj do Európy?

Japonci sa tešia a premiér Shinzo Abe je najoslavovanejším premiérom v novodobej histórii krajiny vychádzajúceho slnka. A čo je príčinou? Inflácia. Áno, krajina po vyše 20 rokoch zaznamenala rast inflácie a jej premiér je najoslavovanejší muž. ...

Zistiť viac

Krátky pohľad na kreditné riziko

V nadväznosti na môj predchádzajúci článok sa Vám dnes pokúsim priblížiť môj pohľad na kreditné riziko. V praxi som sa stretol s jeho viacerými pomenovaniami , ako napríklad riziko klienta, úverové riziko alebo riziko emitenta. Ide však stále ...

Zistiť viac

Aká je skutočná nezamestnanosť v USA?

V decembri 2012 bola oficiálna miera nezamestnanosti v USA na 7,9 %. Guvernér americkej centrálnej banky Ben Bernanke vtedy oznámil, že začne uvažovať nad zvyšovaním úrokových sadzieb, keď nezamestnanosť klesne na 6,5 %. Stať sa tak malo na konci ...

Zistiť viac

Risk manažment je rovnako dôležitý ako výber investície

Veľa článkov a  blogov sa venuje priamo rôznym druhom investícií, analýzam alebo úvahám, kam sa pohne výmenný kurz alebo sadzby. Nie každý si ale uvedomuje, že všetky tieto veci majú jeden spoločný faktor, a to riziko. V materiáloch opisujúcich ...

Zistiť viac

Ako zistíme, či je situácia na Ukrajine vážna? Pozrite na burzu...

Mám 12-ročného syna, ktorý sa veľmi živo zaujíma o politiku. Sledoval prezidentské voľby (áno, aj vyhlasovanie výsledkov medzi 22.00 a polnocou) a momentálne ho dosť trápi situácia na Ukrajine. Pýta sa ma, či bude vojna, prečo Putin ...

Zistiť viac

Hľadá sa čínsky spotrebiteľ

Príbeh ekonomiky „Ríše stredu“ je za posledných 40 rokov zo všetkých ekonomických príbehov jedným z najjagavejších. Čínsky HDP sa zväčšoval nepretržite od roku 1976, priemerne každoročne o impozantných 9,8 %. Krajina obrovským tempom ...

Zistiť viac

Korporátne dlhopisy alebo ako sa nedať nachytať

V poslednom čase sa stretávam s informáciami zo strany klientov, ktorí sa ma pýtajú na taký či onaký dlhopis od toho či onoho emitenta. V dnešnej dobe v zúfalej honbe za vyššími výnosmi alebo pri preferovaní zrážkovej dane je to pochopiteľné. ...

Zistiť viac

Pozor na pascu nízkych výnosov

Už druhy rok po sebe investori bojujú s poklesom úrokových sadzieb. Dnes sme svedkami úrovní, ktoré tu nikdy v minulosti neboli. Súčasne sú nízke úrokové sadzby kombinované s relatívne vysokými cenami na klasických akciových trhoch. Prehnane, ...

Zistiť viac

Teraz Taliansko eurozóne pomáha

Pamätáme si situáciu z rokov 2011 a 2012, keď bol každý investor či iný konzument článkov vo všetkých médiách dennodenne konfrontovaný s hrozbou rozpadu eurozóny. Napätie sa dalo krájať a napríklad podľa indexu Sentix Euro Break-Up očakávalo ...

Zistiť viac

Rusko – menej chleba, viac hier

Hlavný vývoj na Ukrajine sa preniesol z Kyjeva na Krym, na polostrov s veľkosťou polovice Slovenska a dvojmiliónovým počtom obyvateľov. Dominantným hráčom je teraz Rusko, ktoré využilo predovšetkým prítomnosť svojej armády a polostrova sa ...

Zistiť viac

Dividendové investovanie

Špecifickou oblasťou sú investície do akcií, ktoré svojim majiteľom prinášajú potenciál zaujímavých a dlhodobo vyplácaných dividend. Tieto začínajú byť témou predovšetkým z dvoch dôvodov. Prvým je skutočnosť, že ide o veľké, celosvetovo ...

Zistiť viac

Narastá nám (v EÚ) ten dlh, alebo sa iba predzásobujeme?

Ohľadom zadlžovania krajín sa toho popísalo veľa. Miesto ďalšieho detailného analyzovania prikladám dva grafy a tabuľku... Graf č. 1 - prehľad výnosov 5-ročných štátnych dlhopisov krajín za obdobie od 15. 9. 2008 do 18. 2. 2014, ...

Zistiť viac

Mať či nemať cenné papiere v rámci svojho majetku

V poslednom čase sa opäť v diskusiách s potenciálnymi a existujúcimi klientmi vraciame k téme, či je dobré mať svoj majetok alokovaný v rámci hotovosti, resp. prostredníctvom cenných papierov. A či nie je lepšie rozinvestovať ho prostredníctvom ...

Zistiť viac

Do rovnakej rieky v roku 2014 nevstúpiš

Podľa pohybu cien rôznych druhov aktív na finančnom trhu v uplynulom roku ho môžeme považovať za vcelku optimistický. Svetové akcie (index MSCI World) vzrástli o štvrtinu. Výnosy krajín, ktoré mali veľmi nízke výnosy (hovoríme, že mali záporné ...

Zistiť viac

Ako sa dá hrať s číslami

Výnosy z dlhopisov závisia od kúpnej ceny, výnosu v čase nákupu a od ceny, za ktorú dané dlhopisy na konci predajú alebo splatia. Zvyšok je matematika. Bohužiaľ, investori si nie sú vždy istí, aký výnos majú ...

Zistiť viac

Aktívna alebo veľmi aktívna správa portfólia...

Žijeme špecifickú dobu. Všetky výnosy sú nízke, peniaze sa stávajú vo svojej podstate komoditou, ktorej je aktuálne na finančných trhoch prebytok. A tam sme sem-tam svedkami aktivít, ktoré mali ostať zamknuté v časoch dávno minulých a rozhodne ...

Zistiť viac

Investícia do diamantov?

Je prirodzené, že v časoch krízy sa ľudia čiastočne odvracajú od tradičných investícií, ako sú dlhopisy a akcie, a hľadajú alternatívy. Často – tak ako v iných oblastiach života – podliehame premyslenému marketingu. Bohužiaľ, bol ...

Zistiť viac

Založme si firmu s platobnými kartami

Fenomén platobnej karty existuje už zopár rokov. Ich používanie narastá. Hoci to s tým priamo nesúvisí, tak mi napadá paralela s nárastom internetovej formy predaja tovarov a služieb. Cieľom tejto úvahy nie je rozoberať výhody alebo nevýhody ...

Zistiť viac

Zmysel pravidelného cash flow v portfóliu klienta

Privatbanka pri správe klientskeho majetku dbá na to, aby spravované aktíva boli realizované nielen prostredníctvom kvalitných inštrumentov, ale aby tieto v pravidelných intervaloch generovali istú podobu výnosu, ktorý sa klientovi reálne aj vypláca. ...

Zistiť viac

Smutné čísla o dlhu

Európsky štatistický úrad vydal 22. apríla 2013 údaje o verejnom deficite a verejnom dlhu členských krajín EÚ za rok 2012. Ide zatiaľ o predbežné údaje, najbližšie sa budú spresňovať o pol roka neskôr, v októbri 2013. Ide o jedno z maastrichtských ...

Zistiť viac

Doprajte svojmu zdraviu rovnakú starostlivosť ako svojim peniazom

Zdravie a financie idú ruka v ruke možno väčšmi, ako si myslíme. Prirodzene, všetci vnímame kvalitu poskytovaných služieb prostredníctvom dostatku či nedostatku verejných financií. Privatbanka má už dva roky vo svojej ponuke špecializovanú ...

Zistiť viac

Čo dnes na finančných trhoch kupovať?

Nedávno ešte platili pri investovaní písané aj nepísané, ale hlavne rokmi overené pravidlá. Napríklad: ak rastú akciové indexy, tak ceny dlhopisov klesajú (výnosy rastú). Posilňovanie amerického dolára bolo sprevádzané rastom ceny zlata. ...

Zistiť viac

Príliš veľa krvi v obehu

Banky bývajú často označované za krvný obeh ekonomík. Niektoré z nich postupne vyrástli do naozaj gigantických rozmerov. Aj tu platí, že všetkého veľa škodí. Hoci je bankový sektor prostredníctvom príslušných centrálnych bánk ...

Zistiť viac

Transparentne a „zadara“

Možno sa vám dostala do očí vtipná reklama na jedného z českých mobilných operátorov, v ktorej vystupuje ako tréner skokanov na lyžiach chorvát Zadar. Autori potom pracujú s týmto menom a definujú, ktoré služby v rámci zaplateného paušálu ...

Zistiť viac

Americká centrálna banková dilema

Verejný dlh USA neustále od začiatku krízy rastie. Hranicu 100% HDP presiahol na jar roku 2012 a aktuálne sa blíži k 103% HDP. To je v absolútnom vyjadrení vyše 16.5 bilióna USD, medziročne o vyše bilión USD viac. Mimochodom, len štyri krajiny ...

Zistiť viac

Nie sú výsledky ako výsledky...

Dnešný blog sa bude venovať špecifikám kapitálového trhu. Poslednou udalosťou, ktorá rozhodne stojí za zmienku, je vývoj ceny akcií Apple. Je to príbeh jednej mimoriadne úspešnej spoločnosti, ktorej cena za posledné dva roky vyrástla z hodnoty ...

Zistiť viac

Čo bolo treba kúpiť a čo predať na konci roku 2011?

Hoci bol finančný trh v roku 2012 najpokojnejší za posledných päť rokov, ceny niektorých investičných nástrojov sa hýbali veľmi výrazne. Zaujímalo nás, do ktorých z nich sa oplatilo na konci roku 2011 investovať a ktorým sa bolo treba vyhnúť. ...

Zistiť viac

Čo poviete na investíciu s garantovaným výnosom 9 % p. a.?

Úrokové sadzby v eurozóne sa dostali na historické minimá, na čo si niektorí ľudia zvykajú veľmi, veľmi ťažko. Kým kedysi boli bežné výnosy 5 – 6 % p.a., dnes si musia privykať na dve, tri percentá. Nečudo, že niektorí hľadajú „zázračnú“ ...

Zistiť viac

Quo vadis krátkodobé termínované vklady II.

Ako som už vo svojom predchádzajúcom blogu naznačil, došlo k poklesu krátkodobých termínovaných vkladov. V druhej časti by som sa chcel pozrieť na jeden zo základných investičných nástrojov, a to na dlhopisy a ich využitie na krátkodobé zhodnotenie. Verím ...

Zistiť viac

Farebný svet automobilov v Európe

Automobilový priemysel je dlhé roky významným pilierom európskej ekonomiky. Podľa štatistickej ročenky Európskeho združenia automobilových producentov ACEA za rok 2011, priamo zamestnáva 2 milióny ľudí a nepriamo ďalších 10 miliónov. Vyše ...

Zistiť viac

Filozofia s pevnými základmi

Je zrejmé, že privátne bankovníctvo je viac ako špecifická banková služba, ktorej hlavnou úlohou je správa majetku individuálnych klientov. Najčastejšie je tento majetok vytvorený celoživotným úsilím svojho majiteľa. V každom prípade, a ...

Zistiť viac

Kto sa čoho obáva

Ľudia majú rôzne obavy. Študent sa bojí, že neurobí skúšky, športovec, že sa mu stane úraz, že nedosiahne potrebný výkon, čas alebo že mu prídu na to, že dopuje... Aj ten, kto podvádza, nehrá čistú hru, má strach, že bude odhalený. ...

Zistiť viac

Štartuje výsledková sezóna

Tretí štvrťrok bežného roka sa skončil a 9. októbra štartuje americký producent hliníka Alcoa sezónu zverejňovania podnikových výsledkov. Opätovne až do Vianoc budú trh zaplavovať informácie o tržbách, ziskoch, dividendách, EBITDA a podobne. ...

Zistiť viac

Investícia do zdravia

Investícia do cenných papierov, investícia do zlata, investícia do umenia, investícia do podnikania, investícia do nehnuteľností, investícia do poistenia... Bežné témy rozhovorov klienta a privátneho bankára. Čoraz častejšie sa však ...

Zistiť viac

Aj na rozpade eurozóny možno zarobiť

Od začiatku poslednej fázy gréckej krízy v roku 2010 sme predpokladali, že pod stresom budú postupne ďalšie krajiny eurozóny a že to povedie paradoxne k väčšej integrácii menovej únie, a nie k jej rozpadu. Vývoj nám zatiaľ dáva za pravdu a ...

Zistiť viac

Finančný trh je ťažký narkoman

Všimli ste si, akú eufóriu na finančných trhoch vyvolalo štvrtkové (6. 9. 2012) rozhodnutie ECB o neobmedzenom nákupe dlhopisov „problémových krajín“? Rástli ceny akcií, rizikových dlhopisov, komodít (dokonca aj zlata). Pre súčasnú situáciu ...

Zistiť viac

Quo vadis krátkodobé termínované vklady I.

Viacerí ste určite postrehli v poslednom čase vo viacerých slovenských bankách pohyb úrokových sadzieb smerom nadol, čo bolo spôsobené kombináciou faktorov finančnej krízy, kľúčových ...

Zistiť viac

Dvaja kohúti vo Frankfurte

V poslednom čase graduje spor medzi Európskou centrálnou bankou a Nemeckou spolkovou bankou pre nákup dlhopisov krajín na periférii eurozóny. ECB tvrdí, že vysoké výnosy povedzme talianskych či ...

Zistiť viac

Nehnuteľnosť ako súčasť majetku

V poslednom čase sa opäť v diskusiách s potenciálnymi a existujúcimi klientmi vraciame k téme, či je dobré mať svoj majetok alokovaný v rámci hotovosti, resp. prostredníctvom cenných papierov. ...

Zistiť viac

Úroky a bolenie zubov (hlavy)

Keď v noci čakáte u štátneho zubára na pohotovosti, tak si tiež hovoríte, že nabudúce si už budete poriadne umývať zuby, aby ste už nikdy tak netrpeli? A ráno po vydarenom ...

Zistiť viac

Verejný dlh USA: rastie, ale žiadnu paniku

V lete minulého roka sa finančným trhom prehnalo cunami, keď k už „tradičným“ európskym dlhovým problémom sa pridala obava z kombinácie spomalenia hospodárskeho rastu v USA, z absencie dohody ...

Zistiť viac

IPO neznamená vždy len úspech

Income perpetual opportunity (príležitosť na neustály príjem)? Bohužiaľ, nie. Initial public offering (úvodná verejná ponuka). Momentálne veľmi frekventovaná skratka IPO. Určite ...

Zistiť viac

Vy ešte dúfate, že dostanete nejaký dôchodok ?

Kedysi som si naivne myslel, že slovo pilier je symbolom niečoho stabilného: piliere podopierali staroveké i novoveké budovy a museli vydržať stovky rokov. Takzvané piliere dôchodkového zabezpečenia na Slovensku pripomínajú všetko iné, len nie ...

Zistiť viac

Plán B

Po niekoľkých mesiacoch relatívneho pokoja na trhoch, ktorý bol ovplyvnený predovšetkým naliatím bezprecedentného cashu zo strany ECB na trh, sa opäť vrátila nervozita spojená s gréckym a po novom aj so španielskym dlhom.  Je to rovnaké, ako ...

Zistiť viac

Japonsko je možno bližšie, než si myslíme

V priebehu 1. júna 2012 sa dostal výnos desaťročného nemeckého dlhopisu na 1,13 %, na najnižšiu úroveň v histórii zjednotenej krajiny od roku 1991. Na minimá sa dostali výnosy nielen dlhých, ale ...

Zistiť viac

Zopár čísel (nielen) pre pána Hollanda

Nový francúzsky prezident François Hollande odkryl novú ekonomickú modlu (často bezradných vlád v Európe), keď podľa neho treba naštartovať hospodársky rast v eurozóne prostredníctvom verejných investícií. Nasledujúca tabuľka zobrazuje ...

Zistiť viac

Bankový sektor nie je bankomat pre politikov

Mnohí politici si mýlia banku s bankomatom, z ktorého si môžu vytiahnuť akékoľvek peniaze na plnenie svojich výdavkových programov. Ani predchádzajúca a ani súčasná vláda nie sú výnimkou. Predchádzajúca vláda bankovú daň zaviedla, táto ...

Zistiť viac

Musíme si pomáhať ?

Vraj. To je myšlienka českého filmu. Ale vážne si musíme? Predstavte si, že požičiate kamarátovi 50 000 eur. To sa stalo asi 16,42 % slovenskej populácie. Na byt, dom alebo pozemok. Vyplatenie manželky po rozvode alebo partnera z firmy. Nech už ...

Zistiť viac

Môže nastať daňová povinnosť napriek poklesu ceny dlhopisov?

Dlhopis je cenný papier, ktorý je špecifický dvomi formami výnosu, a to úrokovým a kapitálovým výnosom. S ohľadom na to, že sme sa teraz aktuálne venovali daňovým priznaniam, viac klientov sa pýtalo, prečo musí zdaniť dlhopis, keď jeho ...

Zistiť viac

Déjà vu...

Problém s Gréckom sa vraj vyriešil. Hovoria optimisti. Pesimisti alebo realisti tvrdia skôr o jeho oddialení. Prečo to spomínam? Pretože pri čítaní článkov s nadpisom „Portugalsko čelí kvôli navrhovaným úsporným opatreniam štrajkom“ mi ...

Zistiť viac

Koho ohrozuje drahá ropa ?

Cena „európskej“ ropy Brent sa v marci vyšplhala nad 125 dolárov za barel. Na rovnakej úrovni bola aj zhruba pred rokom. Ale ak započítame infláciu, potom je ropa najdrahšia až od leta 2008, keď dosiahla cenu takmer 150 USD za barel. V porovnaní ...

Zistiť viac

Dlhopisové portfóliové investovanie

Investičný výnos a investičné riziko sú prvky, ktoré sú pevne spojené, a ignorovanie tohto spojenia má takmer vždy za následok nenaplnenie pôvodných plánov a očakávaní. Dnes sa chcem venovať kľúčovým faktorom v rámci investičného ...

Zistiť viac

Prečo sú fyzické osoby v nevýhode ? (dane fyzických osôb - časť I.)

Pôsobím na finančnom trhu 20 rokov a približne posledných pätnásť rokov počúvam o tom, ako chce vláda (ktorákoľvek) podporiť slovenský kapitálový trh. Samozrejme, je veľa príčin, prečo je v takom stave, ako je, ale ja sa chcem tentoraz venovať ...

Zistiť viac

Time To Say Goodbye, Greece!

21.2.2012 sa Grécko dohodlo s krajinami eurozóny (tzv. euroskupinou) a MMF na podmienkach druhého balíku pomoci. A teda: súkromní veritelia: - odpíšu 53.5% nominálnej hodnoty dlhu, - ďalších 31.5% dlhu bude vymenených ...

Zistiť viac

Návrat zlatej horúčky

... nie, nie, v tomto blogu nejdem opisovať niektorý z románov z pera Jacka Londona alebo utajené zlaté ložisko niekde na Aljaške, naopak, v tomto blogu sa chcem pozrieť na návrat zlatej horúčky medzi klientov slovenských bánk. Obdobie posledných ...

Zistiť viac

Keď dvaja robia to isté...

... a predsa je to iné. Nie, nemyslím teraz Noru Mojsejovú, ktorá sa po Zuzane Martinákovej a Anne Belousovovej postavila ako ďalšia žena do vedenia politickej strany. Mám na mysli pána Draghiho. Guvernéra Európskej centrálnej banky. A jeho porovnaie ...

Zistiť viac

Grécko musí schudobnieť

V októbri 2011 sa lídri EÚ dohodli s Gréckom na odpustení 50 % dlhu vlastnených súkromnými veriteľmi, a teda 103 mld. z celkového súkromného dlhu 206 mld. eur. Túto sumu predbežne schválila väčšina veriteľov, podrobnosti sa mali dohodnúť ...

Zistiť viac

Ako sa poistiť pred pádom eura

V súčasnosti je jednou z najčastejšie kladených otázok na privátnych bankárov problematika prežitia eura v podobe, v akej ju dnes poznáme. Je, prirodzene, jasné, že je to jeden zo základných problémov klienta, ktoré treba pri investovaní ...

Zistiť viac

Čo s tým?

V poslednom čase sa všetci intenzívne venujú kríze a jej dosahu na vývoj na finančných trhoch. Faktom zostáva, že čelíme výzve, ktorú svet investovania asi nezažil. Prirodzene, toto má vplyv aj na správanie nás tradičných investorov, ktorí ...

Zistiť viac

Vieme nasmerovať klienta na správnu investíciu?

Moja skúsenosť v ostatných mesiacoch je, že rozhodovanie klientov v oblasti privátneho bankovníctva je výrazne ovplyvnené finančnou krízou a nedôverou na finančných trhoch. Nároky a opatrnosť privátnych klientov sa zvýšili, väčší ...

Zistiť viac

Zachránil som EÚ

Dlhová kríza v eurozóne. Rozmýšľam, že menoví umelci vo Frankfurte a v Bruseli asi potrebujú kľúčovú službu. Som presvedčený, že stále v nejakej zasadačke sedí elita, avšak zlomil sa im kľúčik vo dverách a nemôžu prísť oznámiť ...

Zistiť viac

Taliansko potrebuje len čas

Keď výnosy sledovaných 10-ročných dlhopisov vystúpili v istom momente nad 8 %, médiá zaplavili čitateľov blížiacim sa skorým krachom Talianska a rýchlym rozpadom eurozóny. Je evidentné, že sa Európa a zvlášť eurozóna zmietajú v problémoch, ...

Zistiť viac

Som pre vašu banku dostatočne zaujímavý klient ?

Túto otázku často počúvam pri prvých stretnutiach s potenciálnymi klientmi banky, ktorí za názvom Privatbanka a za službou Privátne bankovníctvo vidia niečo, čo sa zdá príliš vzdialené, luxusné, určené len „horným 10 000“, nedosiahnuteľné, ...

Zistiť viac

Produkty nadviazané na akciové trhy v portfóliu klienta

Akcie stále predstavujú jednu z najlikvidnejších foriem investovania. Verejne obchodované tituly sa na tradičných burzách obchodujú v obrovských objemoch. Prirodzene, v prípade tejto likvidity hovoríme o znovunadobudnutí hotovosti, nie realizácii ...

Zistiť viac

Majú štáty aspoň na splácanie úrokov z dlhu?

Pri hodnotení schopnosti firiem splácať svoje záväzky sa často používa ukazovateľ debt/EBITDA alebo net debt/EBITDA. Zdanlivo zložitý pojem EBITDA znamená „earnings before interest, taxes, depreciation and amortization“, teda zisk pred úrokmi, ...

Zistiť viac

Kto je privátny bankár?

Nie je to tak dávno, čo som absolvoval pravidelnú zdravotnú prehliadku súvisiacu s výkonom môjho povolania, keď sa mi stala príhoda, ktorá ma tak trocha zaskočila. Pri klasickom vstupnom pohovore zrazu padla otázka, čo je to ten privátny bankár. ...

Zistiť viac

Európske banky - všetci za jedného, jeden za všetkých

Európske banky sú obrovské. Podľa rebríčka časopisu The Banker bolo v roku 2010 spomedzi päťdesiatich najväčších bánk sveta 16 z eurozóny a ďalších 13 zo zvyšku  Európy (spolu 29). Rebríček obsahuje len 4 americké banky. V prvej dvadsiatke ...

Zistiť viac

Vysoká inflácia kvôli odkupovaniu dlhopisov nehrozí

Keď FED v januári 2009 zrýchlil výkup amerických štátnych dlhopisov a neskôr v máji 2010 začala vykupovať dlhopisy aj ECB, objavili sa názory, že to bude viesť k vysokej inflácii. Príčinou sa malo stať priveľké množstvo peňazí, ktoré ...

Zistiť viac

15 argumentov proti rozpadu eurozóny

Čoraz viac sa možno stretnúť s názorom, že súčasné problémy s financovaním verejného dlhu niektorých krajín eurozóny vyústia napokon do rozpadu eurozóny (do rozpadu nezahŕňame prípadný odchod Grécka z menovej únie). Podľa nášho názoru ...

Zistiť viac

Ako znížiť riziko pri investovaní do akcií

Akcie – milované i nenávidené, často nepochopené, a predsa ťažko prehliadnuteľné. V tomto článku sa pokúsim možno o trošku subjektívny pohľad človeka, ktorý začal kupovať akcie pred dvadsiatimi rokmi a doteraz neprestal, napriek niekoľkým ...

Zistiť viac

Ako neochorieť zo svojej banky

Rozprávala som už o tom, ako sa naštartuje spolupráca medzi klientom a Privatbankou, ktorú zastupujem. Vyznelo to, že nová akvizícia nie je vždy na Slovensku jednoduchá, keďže ľudia sa neradi dávajú prehovárať na nové cesty, pretože sa držia ...

Zistiť viac

Privátne bankovníctvo nemusí byť iba o referenciách

Štatisticky, ale aj podľa psychologického profilu Slovákov vychádza, že bez ohľadu na pohlavie, vzdelanie alebo majetkový status sa len veľmi malé percento obyvateľstva dáva nahovárať na ponuky od rôznych finančných inštitúcií a mení svoje ...

Zistiť viac

Kríza je tvrdý oriešok aj pre ratingové agentúry

Ratingové agentúry sa od začiatku krízy v roku 2008 stali predmetom kritiky, že neodhadli systémové riziko nadmerného rastu hypotekárneho trhu v USA a v ďalších vyspelých krajinách, a teda že rating dlhových cenných papierov bol nadhodnotený. ...

Zistiť viac

Pri Taliansku je tretí scenár nepravdepodobný

Približne pred rokom sa pre problémové južné krajiny eurozóny a pre Írsko začala vo veľkom používať skratka PIIGS, ktorá symbolicky pripomínala ich „špinavé“ verejné financie. Taliansku sa ale podarilo postupne vymaniť z nežiaducej pozornosti ...

Zistiť viac

Akcie by bez vlád padli

Podmienky pre globálne podnikanie sa v poslednom období významne nelepšili, práve naopak. Ceny ropy rástli a zvyšovali tak vstupné náklady pre podniky, rast úrokových sadzieb potenciálne zdražoval úvery. A napríklad  M&A aktivity zaostávali ...

Zistiť viac

Nový euroval - viacero otázok, nejasné odpovede

Princípy fungovania Nový Európsky stabilizačný mechanizmus (ESM) má od júla 2013 nahradiť súčasný záchranný systém EFSF (European Financial Stability Facility). K dispozícii by malo byť 700 mld. EUR, z toho 80 mld. EUR ...

Zistiť viac

Japonsko zostane krajinou vychádzajúceho slnka

Zasiahnuté prefektúry potrebujú rýchlu obnovu infraštruktúry Krajinu tvoria štyri veľké ostrovy - zo severu na juh na juh Hokkaidó, Honšú, Šikoku a Kjúšú. Rozloha Japonska je 378 000 km2, čo je len o niečo viac ako ...

Zistiť viac

Rast sadzieb už v blízkej budúcnosti by ECB mala ešte zvážiť

Na poslednej schôdzi Rady guvernérov Európskej centrálnej banky 3. marca zostali sadzby nezmenené (základná sadzba na 1%). Následná tlačová konferencia bola pomerne zaujímavá. Guvernér Jean – Claude Trichet vo vzťahu k rastúcim inflačným ...

Zistiť viac

Rok 2011 na finančnom trhu (2/2): Peniaze, dlhopisy, akcie, meny, komodity

Vyspelé krajiny sa ani nestačili spamätať z najhoršej krízy za posledných 70 rokov a už na ne tlačí inflácia. Zvyšovanie úrokových sadzieb by však v tejto situácii bolo len klincom do rakvy. Spotrebiteľská inflácia totižto ...

Zistiť viac

Rok 2011 na finančnom trhu (1/2): Ekonomiky globálnych lídrov

Na americkú ekonomiku v roku 2011 mnohí pozerajú s nádejou. Prvá z vyspelých vstúpila do recesie, a tak by mala ako prvá opätovne rásť. A vskutku, množstvo parametrov signalizuje postupné zlepšovanie. Trh práce sa postupne od jesene 2009 stabilizuje, ...

Zistiť viac

Euro prežije, ale jeho kvalita sa oslabí

Giorgios Papakonstantinou, grécky minister financií 29.novembra povedal, že krajina si vybavila odklad splatenia pôžičky v sume 110 mld. EUR na rok 2021 z pôvodného roku 2015, s tým, že Grécko zaplatí vyššiu úrokovú sadzbu 5.8% namiesto pôvodne ...

Zistiť viac

QE2: Veľa kriku pre nič

Americká centrálna banka 3. novembra oznámila, že v nasledujúcom viac ako polroku bude na trhu nakupovať dlhodobé štátne dlhopisy spolu za 600 mld. dolárov. Zároveň sa chystá reinvestovať istiny z v tomto čase splatených papierov. Operácia sa ...

Zistiť viac

Maastrichtskí delikventi

1. januára 1999 vstúpil projekt európskej menovej únie do poslednej fázy, zrodilo sa euro. Eurozónu tvorilo najprv jedenásť krajín z vtedajšej pätnásťčlennej EÚ, o dva roky neskôr sa k nej pripojilo Grécko. Trinástou krajinou sa v roku 2007 ...

Zistiť viac

Investičné idey v rámci privátneho bankovníctva

Akciové trhy s rôznou intenzitou zaostávajú oproti svojim novoročným hodnotám. Striedanie nálad spôsobuje to, že sa akcie beztrendovo hýbu v pomerne úzkom intervale. Výnosy „benchmarkových“ dlhopisov sú na historických minimách. Kto ...

Zistiť viac

Trichet už sadzby zvyšovať nebude

Úrokové sadzby v eurozóne sú už takmer rok a pol na minimách. A viacero indícií hovorí, že tam ostanú ešte veľmi dlho.  V prvom rade oživenie ekonomiky je krehké. Domáci dopyt je ohrozený slabým trhom práce - v niektorých krajinách ...

Zistiť viac

Kto je klientom privátneho bankovníctva

Ak sa opýtate privátneho bankára, kto sú jeho klienti, tak vám odpovie, že sú to najmä majitelia firiem, top manažéri, senior manažéri, či rôzni špecialisti vo svojich oboroch. Sú to ľudia, ktorí zarábajú svoje peniaze, ale profesionálne ...

Zistiť viac

Nejasná správa o konci dlhov

V poslednom čase nás zaujal apel na solidaritu, ktorý vychádza z úst politikov, analytikov, novinárov a teda apelu na vzájomnú pomoc s cieľom udržať eurozónu. Dokonca sa dozvedáme, že treba udržať eurozónu „za každú cenu“ (...). Podľa ...

Zistiť viac

Ingrediencie potrebné na kvalitný štruktúrovaný produkt (jemne odhalené know-how)

Po úspechu s posledným štruktúrovaným produktom Profit Konto Invest I priniesla Privatbanka začiatkom roka 2010 jeho pokračovanie. Opäť bolo jeho úlohou predovšetkým doplnenie existujúcich portfólií o prvok s vyšším potenciálom zhodnotenia, ...

Zistiť viac

5 postupov ako rozpoznať dobrú radu

Je vôbec možné vyznať vo finančných produktoch, ktoré nám poskytujú odborníci na zhodnotenie našich peňazí? Aké sú základné pravidlá na výber toho správneho portfólia? Pozrite sa s nami na niekoľko rád, ktoré sú dôležité pri rozpoznaní ...

Zistiť viac

Zahraničné produkty – výzva, ktorá nás čaká

Tento rok máme ambiciózne plány v oblasti diverzifikácie a produktovej ponuky. Výraznejšie sa chceme zamerať na expertízu zahraničných produktov, ktoré by ste našli len u veľkých zahraničných privátnych a inštitucionálnych bánk. Radi vám ...

Zistiť viac

Nové príležitosti v rámci asset managementu

Rok 2009 bol rokom prechodu na EURO a prvým rokom, v ktorom sa počas celých 365 dní prejavili na finančných trhoch následky krízy. Ich intenzita bola, pravdu povediac, eliminovaná množstvom stimulov, ekonomických balíčkov a viac či menej úspešnými ...

Zistiť viac

Slovenská ekonomika ožíva, no oživenie bude pomalé

Podľa posledných zverejnení klesol vlani slovenský reálny HDP o 4,7 %. V porovnaní s krajinami eurozóny ide len o mierne horší výsledok. Medziročná spotrebiteľská inflácia, v októbri a novembri 2009 na 0, 4 %, bola absolútne najnižšia v histórii ...

Zistiť viac

Existuje kontokorent za ktorý neplatíte?

Predstavte si, že máte šancu práve dnes, a to okamžitým rozhodnutím nakúpiť výhodne cenné papiere. Avšak peniaze, ktoré nato chcete použiť vám prídu do banky až zajtra. Tu nastáva priestor na rozhodnutie, či bude pre vás výhodné prekročiť ...

Zistiť viac

Čo je doma to sa počíta, a to najmä v riadených portfóliách

Jedným z leitmotívov privátnych bankárov pri komunikácii s klientmi o správe ich majetku, je snaha nájsť jednoduché a všetko obsažné riešenie. Často sa stretávam s tým, že klient, ktorý si dokáže dovoliť naozaj veľa, sa rozhodne pre ...

Zistiť viac

Ak investujeme vlastné peniaze, tak sú pre nás drahšie ako tie cudzie

Mnohí si dáme za pravdu, že práca s peniazmi je jedna z najnáročnejších. Ak chcete dobre a správne investovať, musíte sledovať viacero faktorov, ktoré následne ovplyvňujú zisky, ktoré z nich chceme mať. Mojou prácou je individuálne poradiť ...

Zistiť viac

Budúcnosť nie je jasná

Vo svetovej ekonomike sa (vraj) podarilo obnoviť dôveru. Kľúčový faktor akejkoľvek ekonomickej aktivity aspoň z krátkodobého hľadiska. Ľudia vo svojich domácnostiach alebo vo firmách už teraz môžu predvídať a podľa toho aj konať. A podľa ...

Zistiť viac

Numizmatika – hobby alebo investícia

Hneď na úvod poviem, že v tom stále nemám jasno a že pravda bude asi niekde uprostred. Ale ako som na to prišiel? Jednoznačne musím uznať, že zlato ako platidlo je tu od nepamäti a jeho história ohromná. Zmienka o prvých zlatých ...

Zistiť viac

Z grafov sa najeme

Svetové ekonomické fórum (nezisková organizácia, ktorá angažuje podnikateľských, politických, akademických a iných lídrov na riešenie svetových, regionálnych a priemyselných agend) zostavuje od roku 2006 tzv. Index globálnej ...

Zistiť viac

Kto sa v tom vyzná?

Pred krízou sa dalo do 30 sekúnd po zverejnení nejakých finančných alebo hospodárskych informácií reagovať kúpou alebo predajom finančného nástroja. Vedel som, že keď centrálna banka neočakávane oznámi zvýšenie úrokových sadzieb, tak ...

Zistiť viac

Garantovaný a „garantovaný“

V poslednom čase sa čoraz častejšie stretávam s klientmi, ktorí čelia skúsenosti s investíciou do garantovaných produktov. Základným princípom tohto typu produktov je stávka na rast istého špecifického investičného nástroja v kombinácii ...

Zistiť viac

Finančná páka špekulanta láka

Finančná páka špekulanta láka Keď mi niekto povie, že obchoduje na forexe (menových alebo devízových trhoch), prvá moja otázka nie je o menových pároch (EUR/USD, USD/JPY, EUR/CZK), ktorým ...

Zistiť viac

Akcie s pravidelným výnosom

Dnešná krátka úvaha o financiách sa bude týkať otázok, ktoré dostáva pravdepodobne každý bankár v súčasnosti, t. j. kam zainvestovať s tým, že potenciálny výnos bude mať šancu byť vyšší. Tieto otázky začínajú dávať aj klienti, ...

Zistiť viac

Nikto nemá sklenenú guľu – pád investičnej legendy

Kapitálový trh ponúka investorom rad možností. Mnohí považujú burzu za zvláštny variant kasína, kde sa obchoduje s vysoko rizikovými cennými papiermi. Preto mnoho laikov zveruje svoje aktíva investičným manažérom a veria, že jeho úlohou ...

Zistiť viac

Ďalšia „rana istoty“ pre investorov alebo „právne istoty“ po slovensky

Názov blogu som do úvodzoviek nedal náhodou. Tak ako v tichosti zrušil štát zrážkovú daň pri štátnych dlhopisoch začiatkom tohto roka, podaril sa MF SR ďalší husársky kúsok bez predchádzajúceho zainteresovania odbornej verejnosti. 1. júla ...

Zistiť viac

Trhy sa nedajú predikovať na krátkodobom horizonte

Keďže je deň pred Štedrým večerom, najkrajšími sviatkami roka, je to aj čas zhodnotenia a bilancovania uplynulého roka, ktoré si neodpustím ani ja. Rok 2013 sa začínal veľkou neistotou na finančných trhoch, zúrila búrka ohľadom záchrany ...

Zistiť viac

Nemecká kontinuita

Dňa 22. septembra 2013 sa v Nemecku uskutočnili voľby Spolkového snemu - Bundestagu. Ten sa v systéme zákonodarnej moci považuje za akúsi dolnú komoru. Hornou komorou je Spolková rada - Bundesrat. Tá nie je volená, ale svojich ...

Zistiť viac

Tancovanie pod dlhovým stropom

Aktuálne otriasajú USA a svetom dve veľké témy – rozpočtové provizórium a dlhový strop. Hoci navzájom úplne vecne nesúvisia, majú rovnakých politických aktérov. Zjednodušene na jednej strane administratívu prezidenta Obamu a na druhej strane ...

Zistiť viac

Európska centrálna banka má ešte priestor na pokles sadzieb

Hlavným cieľom Európskej centrálnej banky je cenová stabilita, ktorú definuje ako medziročnú celkovú spotrebiteľskú infláciu nižšiu než dve percentá, ale nie výrazne. Doteraz túto métu dosahovala, keď priemerná ...

Zistiť viac

FED v pasci: QE3 alebo nízke sadzby navždy

Nedávno známy švajčiarsky investor Marc Faber publikoval zaujímavú myšlienku. Podľa neho by sa finančný trh nemal zaoberať otázkou, kedy sa aktuálny program kvantitatívneho uvoľňovania (známy pod skratkou QE3) skončí, ale kedy sa rozšíri. ...

Zistiť viac

Japonská odvaha

Pre rokom sa do čela japonskej vlády dostal Šinzo Abe. Napriek tomu, že už bol premiérom a zároveň je predsedom Liberálno-demokratickej strany, ktorá s výnimkou piatich rokov vedie Japonsko už od roku 1955, podujal sa na zásadné a v podstate unikátne ...

Zistiť viac

Cez binárne opcie k apartmánu v Barcelone?

Jedného dňa som sa pozrel na svoje konto na Facebooku a zaujal ma jeden platený reklamný príspevok. Síce nezvyknem na tieto odkazy reagovať, ale tento sa týkal jednoduchého investovania s možnosťou rýchleho zbohatnutia. Tak prečo si to aspoň neprečítať… ...

Zistiť viac

Ešte nedávno

Ešte nedávno Václav Klaus tvrdil, že priama voľba prezidenta je populistickým nezmyslom. Tieto vyjadrenia boli vyslovené v decembri 2012, čiže v čase, keď ešte nebol jasný víťaz. Nielen ja som si všimol jeho extrémnu náklonnosť pred oboma ...

Zistiť viac

Výnosy a výnosy...

Žijeme pomerne historickú dobu. V rámci jedného ekonomického cyklu sa naraz spojili tri zaujímavé faktory, ktoré historicky nepatria k sebe. Na jednej strane je to recesia, respektíve minimálne jej každodenná hrozba. Druhou sú minimálne úrokové ...

Zistiť viac

S oživením opatrne

V poslednom čase počúvame z ekonomického prostredia eurozóny samé dobré správy. Napríklad - nezamestnanosť sa stabilizovala tesne nad 12 %, index dôvery v priemysle PMI Manufacturing (prieskum 3 000 nákupných manažérov firiem) je prvýkrát po ...

Zistiť viac

Chladný blog na horúce dni

Investovanie je činnosť intenzívna a v prípade akejkoľvek fyzickej osoby by mala byť rozhodne aj kontinuálna. Súčasne je však potrebné, aby za každých okolností bola robená s chladnou hlavou, nech to vonku vyzerá, ako chce ...

Zistiť viac

Buďme akční, EÚ

Minulý rok trhy strašili Grécko, Čína a pokles cien ropy. Pokles cien ropy kulminoval vo februári. Nasledovala tohtoročná obava z brexitu. Teraz trhy čelia výzvam v podobe výsledku amerických prezidentských volieb a zdravia talianskych bánk. ...

Zistiť viac

Alternatívne možnosti investovania

Investovanie má veľa podôb. My sa venujeme predovšetkým jeho klasickým formám, avšak do popredia vystupujú čoraz viac alternatívne riešenia, ktoré umožňujú alokovať financie aj mimo tradičných finančných nástrojov. Nedá sa povedať, že ...

Zistiť viac

Šetriť?! Míňajte všetko!

Niektorí politici sa snažia vzbudiť dojem, že sa dlhová kríza skončila. Ďalší volajú po zmiernení šetrenia: vraj zabíja ekonomický rast, teraz na to nie je vhodný čas (lebo je vysoká nezamestnanosť) a podobne. Ale o akom šetrení ...

Zistiť viac

Austrálska kengura, brazílska káva, či turecký med?

Investorov trápia nízke výnosové úroky. Efekt z toho, že na začiatku roka si mohol každý účastník trhu kúpiť (za vlastné alebo lacno požičané peniaze) dobré aktívum za pekný výnos, na ktorom už slušne zarába, už postupne vyprcháva. ...

Zistiť viac

Problémom Francúzska nie je nedostatočná spotreba, práve naopak

V súlade s pravidlami Paktu stability a rastu mali členské krajiny EÚ s nadmernými deficitmi verejného rozpočtu stlačiť tento schodok pod 3 % HDP do konca roku 2013. Avšak podľa posledného návrhu Európskej komisie, ktorý bude pravdepodobne na ...

Zistiť viac

Zdanenie, odvody a diverzifikácia

Témou dnešného zamyslenia sú aktuálny stav a perspektíva daňového a odvodového zaťaženia výnosov z investícií na jednej strane a diverzifikácia na druhej strane. Súčasná platná, resp. aktuálne pripravovaná legislatíva v sebe ...

Zistiť viac

Hrubý výnos vs. netto výnos

Nie je to často, ale v praxi sa sem-tam stretávam s požiadavkou klienta, ktorá je spojená s prezentáciou výnosu. Prirodzene, nie je dôležité, koľko na účet príde, ale to, koľko v konečnom dôsledku na účte zostane. Prečo sa teda komunikujú ...

Zistiť viac

Nízke výnosy – a čo ďalej?

Tento príspevok odráža aktuálne všeobecne známy fakt pre tých, ktorí sa pohybujú na dlhopisových finančných trhoch. Najmä pre konzervatívnych klientov držiacich svoje dlhopisové nástroje do splatnosti sa vynára otázka, kam investovať či ...

Zistiť viac

Nízke sadzby, reálne očakávania

Skutočnosť, že naše konzervatívne ladené investície v nasledujúcich rokoch s veľkou pravdepodobnosťou zarobia menej ako v minulosti, je strohý fakt. Nie je to niečo, čo investora poteší, ale niečo, s čím sa treba jednoducho vyrovnať a prispôsobiť ...

Zistiť viac

Alchýmia štátneho bankrotu

Keďže sa krajiny neustále zadlžujú, pozornosť trhu sa zameriava a naďalej bude zameriavať na ich schopnosť tento dlh splácať, na ich kreditné riziko. Kreditnou udalosťou môže byť už zníženie ratingu. Za bankrot sa vo všeobecnosti považuje ...

Zistiť viac

Daň z finančných transakcií kandiduje na hlúposť roka

V týchto dňoch zverejnila Európska komisia návrh sadzieb dane z finančných transakcií. Za obchody s akciami a dlhopismi sa má platiť 0,1 %, za obchody s derivátmi 0,01 %. Na prvý pohľad sa to môže niekomu zdať málo, ale pozrime sa na to ...

Zistiť viac